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业绩会上海南瑞泽直面“灵魂拷问”:水泥建材市场价格这么好为何

来源:本站原创 发布时间:2022-04-10 点击数:

  截至4月8日,深市上市公司海南瑞泽已收获6连板,但二级市场表现与实际经营状况却存在巨大反差。面对“水泥建材市场价格这么好,公司为何利润是负数”等发问,公司管理层在8日下午的年度业绩会上称,2021年亏损主因在于园林绿化板块业务面临较大压力、计提了大额商誉减值准备,公司初步判断水泥提价及全国全面铺开基建会对相关业务构成利好。

  据财联社记者梳理,海南瑞泽面临着政策、行业竞争、应收账款坏账计提增加、股东高比例质押、高额债务性融资和借款展期等多重风险,2021年其净亏损超11亿元、同比降28倍,扣非净利同比降超73倍,园林绿化板块毛利率则为-23.98%;同时,子公司广东绿润在业绩承诺期结束后净利即同比下滑近7成,海南瑞泽因此计提大额商誉减值准备,被交易所质疑前期可能存在虚增利润、 跨期调节利润。

  年报显示,2021年度海南瑞泽实现营收27.78亿元,同比降4.32%;实现归母净利-11.41亿元,同比降2852.91%;扣非后归母净利-11.53亿元,同比降7356.16%;基本每股收益为亏损0.99元。截至2021年12月31日,其经营活动现金流为-2575.65万元,同比降110%。

  分业务看,营收占比超五成的商品混凝土业务去年产销量均同比增8.2%,不过因原材料价格上涨,毛利率轻微下滑;水泥业务则受到能耗双控、限电等政策影响,销量下滑8.84%。

  而市政环卫、园林绿化两大板块对公司整体业绩拖累明显:园林绿化板块一方面业务拓展受行业竞争影响,另一方面大兴园林存量项目工程工期延长、结算及回款不及预期,营收、毛利率分别同比下滑18.63%、22.54%;市政环卫方面,子公司广东绿润净利明显下滑,板块营收、毛利率分别同比降28.35%、14.53%。

  据公司判断,市场需求及产品价格整体呈上升态势,董秘于清池在业绩会上表示,“目前装配式建筑是发展趋势,受国家及地方政府的大力支持,未来发展前景广阔。”财联社记者亦通过业绩会获悉,目前公司装配式建筑生产线已经安装完成并进行了试生产调试。

  不过财联社记者问及2022年公司业绩目标,财务总监张贵阳仅表示,“公司在2021年股票期权激励计划中设定了业绩考核指标,请关注相关信息披露。”目前来看,公司实际业绩情况与业绩考核指标相去甚远。

  另外,海南瑞泽总经理吴悦良对财联社记者表示,“公司原材料受环保政策影响导致运输成本提高,管理层预计今年原材料价格有上涨的趋势。”于清池则指出,“公司会通过提高销售话语权,稳定或提高销售价格,降低采购成本,优化产品配合比降低生产成本等,来提高产品毛利率。”

  财联社记者注意到,日前深交所向公司下发年报问询函,就子公司广东绿润承诺期后业绩变脸、超大额减值、项目延期、股东高比例质押、高额债务性融资和借款展期等诸多问题提出质疑。

  针对广东绿润业绩同比大幅下滑,于清池回应财联社记者称,主要是“受竞争加剧新中标项目减少、人工物料成本增加及税费优惠政策退出等因素的综合影响。”

  财联社记者获悉,海南瑞泽2018年取得广东绿润100%股权,广东绿润在2017-2020年业绩承诺期内完成率分别为103.89%、101.12%、92.44%和108.08%,整体完成率101.59%。而业绩承诺期结束的第一年,其净利润即同比降67.34%,深交所亦对公司做出“前期是否存在虚增利润、跨期调节利润等情形”的犀利提问。

  据悉,海南瑞泽针对广东绿润计提商誉减值准备6.51亿元,此外由于商品混凝土、园林绿化业务工程前期垫资且项目回款较慢,计提应收账款坏账准备1.67亿元。2021年,公司计提各项资产减值准备金额合计10.68亿元,占归母净利润绝对值的比例高达93.64%,直接减少归母净利9.74亿元。

  年报亦显示,“近年来公司债务性融资总额较高,且报告期内已经发生借款展期事项,公司存在流动性风险,融资产生的利息也将对利润构成较大影响。”

  而值得注意的是,近期其二级市场表现与实际经营状况存在巨大反差:截至4月8日收盘,www.50600.com,海南瑞泽股价已从3月的低点3.32元涨至6.09元/股,涨幅高达83.43%。

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